ობლიგაცია არის კაპიტალის ფასიანი ქაღალდი, რომლის ემიტენტი ვალდებულია გადაიხადოს კაპიტალის ფიქსირებული თანხა მფლობელს მომავალში გარკვეულ მომენტში ან გადაიხადოს შემოსავალი, რომლის ოდენობა წინასწარ არის განსაზღვრული სახის გარკვეული პროცენტის სახით ობლიგაციის ღირებულება (კუპონის სარგებელი). ითვლება, რომ ობლიგაცია, მართალია, უფრო საიმედო ფინანსური ინსტრუმენტია, ვიდრე აქცია, მაგრამ ნაკლებად მომგებიანია. ამასთან, ამ დარგის ექსპერტებს სხვანაირად სჯერათ - ობლიგაციებს ასევე შეუძლიათ მნიშვნელოვანი მოგება მიიღონ.
ინსტრუქციები
Ნაბიჯი 1
ობლიგაციის შედარება შესაძლებელია საბანკო დეპოზიტთან. მაგრამ მისგან განსხვავებით, ობლიგაციას აქვს გარკვეული უპირატესობები. პირველი, მსხვილი კომპანიების ობლიგაციების გადახდისუნარიანობა, როგორიცაა გაზპრომი ან MTS, აღემატება მრავალი კომერციული ბანკის გადახდისუნარიანობას. გარდა ამისა, ბანკი, იღებს ფულს დეპოზიტზე, გასცემს მას სესხების სახით. ამიტომ, დეპოზიტის მომგებიანობა დამოკიდებული იქნება სესხის პორტფელის ხარისხზე, რომლის შეფასება შეუძლებელია ჩვეულებრივი კლიენტის მიერ. თუ ანაბარს ვადაზე ადრე დახურავთ, დაგროვილ პროცენტს დაკარგავთ. თქვენ შეგიძლიათ გაყიდოთ ობლიგაციები ნებისმიერ დროს და ამავე დროს პრაქტიკულად არ დაკარგავთ მომგებიანობას.
ნაბიჯი 2
უნდა გესმოდეთ, რომ, ერთი მხრივ, ობლიგაცია არის ჩადებული თანხის და მასზე გარკვეული შემოსავლის დაბრუნების ვალდებულება, მეორე მხრივ, ეს არის ფასიანი ქაღალდი, რომლის ბაზარზე თავისუფლად ვაჭრობაა შესაძლებელი, ე.ი. ნაყიდი და გაყიდული. ობლიგაციის სარგებელი განისაზღვრება ფასდაკლებით - ეს არის განსხვავება მის მიმდინარე ღირებულებას და ნომინალურ ღირებულებას შორის, რადგან ფასი, რომელზეც ობლიგაცია იყიდება, დაბალია, ვიდრე ნომინალური ღირებულება. ობლიგაციის სარგებელი დამოკიდებულია მის ვადიანობაზე, აგრეთვე საპროცენტო განაკვეთების ზოგად დონეზე. როდესაც საპროცენტო განაკვეთების დონე იზრდება, მოსალოდნელი მოსავლიანობა იზრდება და, შესაბამისად, ფასდაკლება იზრდება და ობლიგაციის ფასი ეცემა. და პირიქით, როდესაც საპროცენტო განაკვეთების დონე ეცემა, მოსალოდნელი სარგებელი ეცემა, ფასდაკლება იზრდება და ობლიგაციის ფასი იზრდება.
ნაბიჯი 3
ობლიგაციის სარგებელი ვადიანობის დასადგენად გამოიყენეთ შემდეგი ფორმულა:
სარგებელი დაფარვამდე = ფასდაკლება / ამჟამინდელი ღირებულება / ობლიგაციის დაფარვამდე დღეების რაოდენობა x დღეების რაოდენობა წელიწადში x 100%.
მაგალითად, ობლიგაციას 80% -იანი ღირებულების და 1 წლის ვადიანობის ფასი აქვს 20% -იანი ფასდაკლებით, ხოლო სარგებელი იქნება 20 / 80x100% = 25%.
ნაბიჯი 4
თუ თქვენ გჭირდებათ ობლიგაციის ქონების დაბრუნების აღმოჩენა, გამოიყენეთ ეს ფორმულა:
სარგებელი საკუთრებაზე = კუპონის სარგებელი / შესყიდვის ღირებულება / საკუთრების დღეების რაოდენობა x დღეების რაოდენობა წელიწადში x 100%.
