ბირჟის ბაზარზე ნებისმიერ აქტივს აქვს საკუთარი ფასი, რომელიც ყოველთვის დინამიკაშია, მუდმივად იცვლება გარკვეულ საზღვრებში. ფასის რყევების მიზეზები შეიძლება ძალიან განსხვავებული იყოს და განისაზღვრება მრავალი ფაქტორის ერთდროული ზემოქმედებით. ეს არის ფასების სხვაობა ნედლეულის, ვალუტის, აქციების, ძვირფასი ლითონების ბაზარზე, რომელიც საშუალებას აძლევს მოგებას მიიღონ.
"არასტაბილურობის" კონცეფციის მნიშვნელობა
გაცვლითი აქტივების ღირებულება უცვლელი რომ ყოფილიყო, გაცვლითი ვაჭრობა კარგავდა ყველა მნიშვნელობას. ამიტომ ტრეიდერმა, რომელიც სხვა კონცეფციებთან ერთად იწყებს გაცვლითი ვაჭრობის თავისებურებების გაცნობას, უნდა აცნობიერებდეს ტერმინ „არასტაბილურობის” მნიშვნელობას. ეს პარამეტრი ახასიათებს აქტივების ფასების არასტაბილურობას და შედის ინვესტიციების უმეტესი პროგნოზების სტრუქტურაში.
არასტაბილურობა არის დიაპაზონი, რომლის დროსაც იცვლება კონკრეტული აქტივის ფასი. არასტაბილურობა ფიქსირდება გარკვეულ პერიოდში, რაც შეიძლება იყოს დღე, კვირა, თვე, ან თუნდაც წელი. ამ პარამეტრის ანალიზი საშუალებას გვაძლევს გააკეთოთ პროგნოზები და დადოთ ფსონები წინა ფასების რყევების გათვალისწინებით. ბაზარზე ვაჭრობით ყველა აქტივის ფასები არასტაბილურია: ნედლეული, აქციები, ობლიგაციები, ძვირფასი ლითონები, ვალუტა. ამ მაჩვენებლის გათვალისწინებით, ტრეიდერებს შეუძლიათ მიიღონ ინფორმირებული გადაწყვეტილებები საინვესტიციო ინსტრუმენტის არჩევისა და სავაჭრო სტრატეგიების შესახებ.
არასტაბილურობის გაზომვისას, გარკვეული პერიოდის განმავლობაში გამოიყენება საშუალო მაჩვენებლები, რომლებიც გამოხატულია ან აბსოლუტური (ფულადი) ან ფარდობითი ღირებულებით, ანუ პროცენტულად. ანალიზისთვის ყველაზე საინტერესოა საქონლის, ფასიანი ქაღალდების და ვალუტის ბაზრის არასტაბილურობა.
არასტაბილურობა გარკვეულ დიაპაზონშია. ამ ინდიკატორის გამოსათვლელად, ჩვეულებრივ, გამოიყენება დიაგრამები ფასების ყოველდღიური რყევებით, რომლებიც განსაზღვრავს მნიშვნელობების გავრცელების სიდიდეს, ანუ გაცვლის დღისთვის სავაჭრო ობიექტის მაქსიმალურ და მინიმალურ ფასს შორის მანძილს.
თუ ანალიზისთვის ვიყენებთ ყოველკვირეულ დიაგრამას, ფასების რყევების დიაპაზონი განსხვავებული იქნება. ფინანსური ანალიზის ჩატარებისას ხშირად გამოიყენება საშუალო არასტაბილურობა, რომელიც გამოითვლება ინდივიდუალური ინდიკატორებისგან შემდგარი ნიმუშის საშუალო მნიშვნელობით. ამ გზით გაანგარიშებული არასტაბილურობა საშუალებას იძლევა წინასწარ დადგინდეს ფასების ვარდნა ან ზრდა წინა ღირებულებების გათვალისწინებით.
არასტაბილურობის მაჩვენებლები
არასტაბილურობის შეფასება ხდება ინდიკატორების გამოყენებით. ასეთი ანალიზის მრავალი საშუალება არსებობს, მაგრამ ყველაზე გავრცელებულია ე.წ. Bollinger Bands. ეს მაჩვენებელი ასახავს აქტივების ფასებში არასტაბილურობის დონეს, რყევების შეზღუდული დიაპაზონით. თუ სავარაუდო პარამეტრი ვიწრო დერეფანში მოხვდება, ალბათობის მაღალი ხარისხით შესაძლებელია გაცვლითი კურსის მასშტაბური ცვლილების პროგნოზირება. ამ მეთოდის დამატებაა CCI მაჩვენებელი, რომელიც საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ ბაზარზე შესვლისა და გასვლის ყველაზე შესაფერისი წერტილები.
არასტაბილურობის ტიპები
არსებობს არასტაბილურობის რამდენიმე ტიპი:
- ისტორიული არასტაბილურობა;
- პოტენციური არასტაბილურობა;
- ისტორიული მოსალოდნელი არასტაბილურობა.
არასტაბილურობა შეიძლება იყოს მნიშვნელოვანი, როდესაც ის ასახავს აქტივის ღირებულების ცვლილებას კონკრეტული დროის განმავლობაში და პოტენციალი, როდესაც საქმე ეხება ფასის ცვლილების პროგნოზირებას. ტრეიდერებს, რომლებსაც აქვთ რეალური სავაჭრო გამოცდილება, შეუძლიათ ძალიან ზუსტად გაანგარიშონ მოსალოდნელი ცვალებადობა და მოახდინონ ვაჭრობა ყველაზე მომგებიან პოზიციებზე.
არასტაბილურობის გავლენის ფაქტორები
შემდეგი ფაქტორები ახდენენ გავლენას საბაზრო ფასების რყევების დიაპაზონში:
- ქვეყნის ცენტრალური ბანკის საპროცენტო განაკვეთების ცვლილება;
- საკრედიტო რისკების დონე;
- ეკონომიკური სანქციების არსებობა ან არარსებობა;
- ენერგორესურსების საბაზრო ღირებულება;
- ვალუტის სარეზერვო მარაგების შემცირება;
- კაპიტალის გადინება.
არასტაბილურობისა და ბაზრის ანალიზი
ტრეიდერები დაინტერესებულნი არიან არა მხოლოდ იმ მიმართულებით, სადაც ბაზარი იმოძრავებს, არამედ ასეთი გადაადგილების დინამიკითაც. ეს არის ცვლილების სიჩქარე, რომელიც საბოლოოდ განსაზღვრავს იმის ალბათობას, რომ ნავაჭრი აქტივის ფასები გადალახოს იმ მნიშვნელობებს, რომლებიც ბაზრის მონაწილე კრიტიკულად მიიჩნევს. ამ სიჩქარის მაჩვენებელია ფასის სტანდარტული გადახრა, ანუ იმის მაჩვენებელი, თუ რამდენად ფართოდაა გაბნეული მონაცემთა წერტილები საშუალო ფასთან მიმართებაში.
ფასის ცვლილების გაანგარიშების მეთოდები:
- ფასის პროცენტული ცვლილების გაანგარიშება;
- შემდგომი ფასისა და წინა ფასის თანაფარდობის ლოგარითმის გაანგარიშება;
- ორი პარამეტრის რთული გაანგარიშება.
ბირჟაზე წარმატებული ვაჭრობისთვის საჭიროა არა მხოლოდ ფასის გადაადგილების მიმართულების სწორად განსაზღვრა, არამედ იმის გამოცნობა, თუ როდემდე მოხდება ასეთი ცვლილება. არასტაბილურობის შეფასება ყოველთვის არ საჭიროებს გაანგარიშების ზუსტი მეთოდების გამოყენებას. ზოგჯერ ყველაზე ზოგადი, სავარაუდო გაზომვებიც საკმარისია. მოდით ვივარაუდოთ, რომ აქტივის ფასი კვირის განმავლობაში იცვლებოდა ფასის 1-2% -ში, რომელიც პარასკევს დაფიქსირდა ბაზრის დახურვისთანავე. ეს ითვლება დაბალ არასტაბილურობად. თუ ფასი ან გაიზარდა ან 10-15% -ით დაეცა, შეგვიძლია ვისაუბროთ მაღალ არასტაბილურობაზე.
არასტაბილურობის გათვალისწინებით, გათვალისწინებული უნდა იყოს ტენდენციის ცნება. ფაქტია, რომ აქტივების ფასები ან გადაადგილდება (bullish) ან down (bearish). ზოგჯერ ბაზარი არ ახდენს რაიმე მნიშვნელოვან რყევებს. ამ შემთხვევაში, ისინი საუბრობენ "გვერდულად" ტენდენციაზე. როდესაც საქმე არასტაბილურობას ეხება, ანალიტიკოსები გულისხმობენ შემთხვევითი საბაზრო ფასების ცვლილებების ხარისხს, რაც ბაზრის ფასებს აშორებს ამჟამინდელ ტენდენციას. ჩვეულებრივ, ამგვარი მოძრაობები გამოწვეულია ზოგიერთი ერთჯერადი მოვლენებით, რომლებიც გავლენას ახდენს ბაზრის მონაწილეების უმეტესობის ქცევაზე.
როგორ გამოვიყენოთ არასტაბილურობა საფონდო ვაჭრობაში?
მაღალი არასტაბილურობის მქონე ბაზარს ხშირად სპეკულიანთა დრო უწოდებენ, რადგან ფასების რყევების მნიშვნელოვან დიაპაზონს მნიშვნელოვანი მოგება შეუძლია. ამასთან, ძლიერი არასტაბილურობის შეფასება ყოველთვის არ შეიძლება ცალსახად, როგორც კარგი ან ცუდი ფენომენი. ეს მაჩვენებელი გავლენას ახდენს როგორც დიდი ხნის განმავლობაში ჩადებულ კაპიტალზე, ასევე სწრაფ სპეკულაციურ ოპერაციებზე სხვადასხვა გზით.
ფასების რყევების დიაპაზონი წარმოადგენს ბაზრის მდგომარეობის ძირითადი ტენდენციების მაჩვენებელს. თუ ბაზრის მონაწილეების აქტივობის დონე დაბალია, მაშინ ფასი შედარებით ვიწრო დიაპაზონშია, ტენდენცია სუსტია. მაღალი არასტაბილურობის მაჩვენებლებით, შეგვიძლია ვისაუბროთ დიდი ტენდენციის დასაწყებად.
არასტაბილურ ბაზარს შეუძლია არა მხოლოდ მოვაჭრის მოგების ზრდა, არამედ მას შეუძლია გამოიწვიოს ძალიან დიდი ზარალი. ეს განსაკუთრებით ეხება იმ ოპერაციებს, სადაც გამოიყენება ბერკეტები. ინსტრუმენტების გამოყენება შესაძლო დანაკარგების შესამცირებლად ყოველთვის არ არის გამართლებული, რადგან ფასების ძლიერი რყევების გამო ასეთი გაჩერების დანაკარგები მარტივად შეიძლება დაანგრიონ. ერთ-ერთი შესაძლო რეკომენდაციაა შევიდეთ ბაზარზე დაბალი არასტაბილურობით და დატოვოთ იგი, როდესაც გამოჩნდება ძლიერი ტენდენცია ბაზარზე, რომელიც ხასიათდება ფასების რყევების მნიშვნელოვანი დიაპაზონით.
რაც შეეხება გრძელვადიან ინვესტიციებს, ითვლება, რომ უფრო უსაფრთხოა ფინანსური ინსტრუმენტების გამოყენება დაბალი არასტაბილურობით. შესაძლოა ეს ოდნავ შეამცირებს შემოსავალს, მაგრამ ეს ინვესტორს გადაარჩენს ნერვიულობის აუცილებლობას ტენდენციის მკვეთრი შეცვლის შემთხვევაში, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს რეალური მატერიალური ზარალი.
მიუხედავად იმისა, არის თუ არა ტრეიდერი ჩართული მოკლევადიან სპეკულაციებში ან ინვესტიციების ჩადება დიდი ხნის განმავლობაში, მან უნდა გაითვალისწინოს არასტაბილურობის მაჩვენებლები მის მუშაობაში. ტრეიდერის ტერმინალში შესაძლებელია აქტივების ფასის რყევების სქემის შედგენა, რომელსაც საბროკერო კომპანია უზრუნველყოფს მის კლიენტებს. ტერმინალში ჩვეულებრივ შედის არასტაბილურობის შეფასების სტანდარტული ინსტრუმენტები.სურვილის შემთხვევაში, მომხმარებელს შეუძლია დამოუკიდებლად შეავსოს ინსტრუმენტთა ნაკრები მესამე მხარის პროგრამებით, რომლებიც შესაფერისია ფასების რყევების დიაპაზონის შესაფასებლად.
არასტაბილურობის გავლენა ეკონომიკაზე
ფასების არასტაბილურობა უარყოფით შედეგებს იწვევს. მნიშვნელოვანი არასტაბილურობის გავლენამ შეიძლება გავლენა იქონიოს საზოგადოების და ეკონომიკის ფართო სფეროებზე - ფასიანი ქაღალდების ბაზრიდან დაწყებული, ქვეყანაში კვების მარაგით დამთავრებული. შედეგები შეიძლება შედარდეს დომინოს ეფექტთან: არასტაბილურობის მკვეთრმა ზრდამ შეიძლება გამოიწვიოს მსოფლიო ბირჟების კოლაფსი და საწარმოების ფინანსური კოლაფსი. ფასების მნიშვნელოვანი და სწრაფი ცვლილება იწვევს საყოფაცხოვრებო ხარჯების შემცირებას და, შესაბამისად, სავაჭრო სექტორში მოქმედი კომპანიების მოგების შემცირებას.
ფასების რყევების მაღალი ამპლიტუდა მოწმობს ბაზარზე სტაბილურობის არარსებობას და ცუდი კონტროლირებადობას. როდესაც არასტაბილურობა მცირდება, ისინი საუბრობენ ეკონომიკის სტაბილურ მდგომარეობაში შესვლაზე და კრიზისული მოვლენების არარსებობაზე.
როგორც სტატისტიკური პარამეტრი, არასტაბილურობა წარმოადგენს ფინანსური რისკის მართვის ინსტრუმენტს. დროში გამოცდილი სტატისტიკური მაჩვენებლების გამოყენება ინვესტორს საშუალებას აძლევს შეაფასოს რისკის ხარისხი აქტივის შეძენის შემთხვევაში. რეგულარულად და გონივრულად ინვესტიციების განხორციელებისას, არასტაბილურობა სარგებელს ხდის კაპიტალს და ხელს უწყობს მის ზრდას.
