ფიუჩერსები, სვოპებსა და ოფციონებთან ერთად, კლასიფიცირდება როგორც წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტები. ისინი წარმოადგენს გაცვლითი ვაჭრობით სტანდარტიზებულ ხელშეკრულებას ძირითადი აქტივის ყიდვა-გაყიდვის შესახებ.
ინსტრუქციები
Ნაბიჯი 1
ფიუჩერსული კონტრაქტები არის განსაზღვრული თარიღისთვის განსაზღვრული რაოდენობის საქონლის ფიქსირებულ ფასად ყიდვის (გაყიდვის) ვალდებულება. ისინი პირველად გამოჩნდნენ 1840-იან წლებში ჩიკაგოს სავაჭრო პალატაში. იმ დროს მარცვლეული საქონელი იყიდებოდა (მას ძირითად საშუალებასაც უწოდებენ). დღეს, ძირითადი აქტივების ჩამონათვალი საკმაოდ ვრცელია. მასში შედის ოქრო, ზეთი, ხე, ვალუტა, ბამბა, ფოლადი. ფიუჩერსული კონტრაქტების ფართოდ გამოყენებას ხელი შეუწყო საქონლის ფასების რყევამ, რაც დაფიქსირდა მე -20 საუკუნის 50-60-იან წლებში.
ნაბიჯი 2
ფორვარდული კონტრაქტები ფიუჩერსული კონტრაქტების პროტოტიპი იყო. ისინი წარმოადგენს ხელშეკრულებას საქონლის მომავალი მიწოდების შესახებ წინასწარ შეთანხმებული პირობებით. ფორვარდულ კონტრაქტებს შორის განსხვავება იმაშია, რომ ისინი ინდივიდუალურია და ბირჟებზე არ იყიდება. კონტრაქტები არ არის სტანდარტიზებული, მათი პირობების შესახებ მხარეები ორმხრივ განიხილავენ.
ნაბიჯი 3
ფიუჩერსებს სამი ფუნქციური მიზანი აქვთ. მათი ძირითადი მიზანია ძირითადი აქტივის სამომავლო ფასის განსაზღვრა (დაფიქსირება). ასევე, ფიუჩერსული კონტრაქტები გამოიყენება ფინანსური რისკებისგან დაზღვევის (ჰეჯირების) დაზღვევის მიზნით, აგრეთვე სპეკულაციების მისაღებად, რომ მოგება და გაყიდვის ფასებს შორის სხვაობა მიიღონ.
ნაბიჯი 4
ფიუჩერსებს ორი ძირითადი განზომილება აქვთ. ეს არის შესრულების თარიღი (ყიდვა-გაყიდვის გარიგების თარიღი), აგრეთვე ხელშეკრულების საგანი (ნედლეული, ფასიანი ქაღალდები, ვალუტა). ასევე არსებობს დამატებითი პარამეტრები, როგორიცაა ზომა და საზომი ერთეული (მაგალითად, 1000 ფუტი, 100 ბარელი), ხელშეკრულების ციტირება (მაგალითად, დოლარი 1000 ბარელზე), ზღვრის ზომა. ასე რომ, ნავთობთან დაკავშირებით, ფიუჩერსების სტანდარტიზაცია ნიშნავს, რომ 1 კონტრაქტი იძლევა 100 ბარელი ნავთობის ყიდვის უფლებას. მიწოდების ტიპიური დროა მარტი, ივნისი, სექტემბერი ან დეკემბერი.
ნაბიჯი 5
ფიუჩერსული კონტრაქტის ფლობა არ ნიშნავს მხოლოდ საქონლის აღებას ან მიწოდებას მომავალში. განასხვავებენ მიწოდებისა და ანგარიშსწორების ფიუჩერსებს. პირველ შემთხვევაში, მითითებულ თარიღზე, მყიდველი ვალდებულია შეიძინოს, ხოლო გამყიდველმა გაყიდოს ძირითადი აქტივის განსაზღვრული თანხა. ანგარიშსწორების ფიუჩერსების თანახმად, მონაწილეებს შორის ანგარიშსწორება ხდება ფულადი თანხით ხელშეკრულების ფასსა და ძირითადი აქტივის ფასს შორის გაყიდვის თარიღისთვის.
ნაბიჯი 6
ისინი ასევე განასხვავებენ ფიუჩერსების ისეთ ტიპებს, როგორებიცაა გრძელი ფიუჩერსები (საშუალებას გაძლევთ მიიღოთ შემოსავალი მხოლოდ ფიუჩერსების ფასები), მოკლე ფიუჩერსები (შემოაქვთ შემოსავალი, როდესაც ფიუჩერსების ფასები დაეცემა), მოკლე და გრძელი ჰეჯირები (დაზღვევის დაცემის ან გაზრდის ფასები ფიუჩერსები). ძირითადი აქტივის მრავალფეროვნებიდან გამომდინარე, ცალკე გამოიყოფა ფიუჩერსების ისეთი ტიპები, როგორიცაა უცხოური ვალუტა (ვალუტის მიწოდების ხელშეკრულება) ან საფონდო ინდექსის ფიუჩერსები (მაგალითად, Standart & Poor's 500).
ნაბიჯი 7
დღეს, ფიუჩერსული კონტრაქტებით ვაჭრობა ხდება მოსკოვის ბირჟაზე. გლობალური მასშტაბით წამყვანი ბირჟებია ჩიკაგოში, ნიუ – იორკის სავაჭრო ბირჟა, ლონდონის საერთაშორისო ფინანსური ფიუჩერსებისა და ოფციონების გაცვლა.
