ოფციონები და ფიუჩერსეი ფიუჩერსული ბაზრების ყველაზე მნიშვნელოვანი და ყველაზე ლიკვიდური ფინანსური ინსტრუმენტებია. მათ აქვთ მრავალი საერთო პარამეტრი, მაგრამ მათ ასევე აქვთ ფუნდამენტური განსხვავებები.
მომავლის კონცეფცია და ტიპები
ფიუჩერსი არის ფიუჩერსული კონტრაქტები, ხელშეკრულება მომავალში აქტივის (საქონლის) მიწოდებაზე შეთანხმებული პირობებით. ფიუჩერსების აქტივების სახით შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც ფიზიკური საქონელი (ღორის ხორცი, ოქრო, ზეთი, მარცვლეული და ა.შ.), ასევე კონკრეტული ფინანსური ინსტრუმენტები (ობლიგაციები, აქციები). ცალკე შეიძლება გამოიყოს ვალუტის ფიუჩერსული ვალუტის ყიდვა-გაყიდვისთვის.
ფიუჩერსები იყოფა ნასყიდობისა და გაყიდვის კონტრაქტებად. უმეტეს შემთხვევაში, ფიუჩერსების ყიდვის მიზნები სპეკულაციურია, ე.ი. სამომავლოდ მყიდველი არ აპირებს პროდუქტის შეძენას. ის მიზნად ისახავს მოგების მიღებას ფიუჩერსული კონტრაქტის ყიდვა-გაყიდვის ფასებს შორის სხვაობაში.
ფიუჩერსულ კონტრაქტებს აქვთ სტანდარტიზებული ვადები, მოქმედების ვადა და მიწოდებული საქონლის რაოდენობა და ხარისხი. მაგალითად, ნავთობის 1 ხელშეკრულება ითვალისწინებს 1 ათასი ბარელის მიწოდებას. ზეთი მითითებული მახასიათებლებით (მაგალითად, ურალები). ხელშეკრულების (ფიუჩერსების) ვადის ამოწურვის შემდეგ საქონელი მიწოდება ხდება. ფიუჩერსების წილი, რომელიც არსებობს მიწოდების დაწყებამდე, 3% -ზე ნაკლებია
ფიუჩერსების ყიდვის კიდევ ერთი მიზანი არის რისკების დაცვა.
კონცეფცია და ვარიანტების ტიპები
ვარიანტი არის წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტი, რომელიც წარმოადგენს ხელშეკრულებას, რომლის მიხედვითაც აქტივის (ფასიანი ქაღალდი, საქონელი) მყიდველი ან გამყიდველი იღებს უფლებას შეიძინოს ან გაყიდოს ეს აქტივი წინასწარ განსაზღვრულ ფასად ხელშეკრულებით განსაზღვრულ დროს. ამ შემთხვევაში, ოფციონის გამყიდველი ვალდებულია მომავალში განახორციელოს აქტივის უკუკავშირი გაყიდვა / შეძენა ოფციონის პირობების შესაბამისად.
ოფციონის სამი ძირითადი ტიპი არსებობს - ზარის ოფცია, პუტის ოფცია და ორმაგი ოფცია. შესაბამისად, ნასყიდობის ოფციონი აძლევს მის მფლობელს უფლებას შეიძინოს ძირითადი აქტივი ფიქსირებულ ფასად, ხოლო გაყიდვის ვარიანტი აძლევს აქტივის გაყიდვის უფლებას.
ოფციებით ვაჭრობა შესაძლებელია როგორც ბირჟაზე, ასევე გაიცემა რეცეპტი ს გარეშე. პირველი სტანდარტული გაცვლითი კონტრაქტებია, ისინი ვრცელდება ფიუჩერსების მსგავსად. მათ აქვთ საკუთარი სპეციფიკაცია, მხოლოდ ოფციონის პრემიის ზომაზე მოლაპარაკებას ახორციელებენ სავაჭრო მონაწილეები, დანარჩენ პარამეტრებს კი ადგენს ბირჟა.
OTC ვარიანტები არ არის სტანდარტიზებული - ისინი დგინდება პირობებით, რომელზედაც მოლაპარაკებები მონაწილეობენ გარიგების მონაწილე მხარეების მიერ. OTC ბაზრის მონაწილეები არიან მსხვილი არაფინანსური ორგანიზაციები. ყიდვის ვარიანტების მიზნებია სპეკულაციური ოპერაციები (მოგების მიღება) ან ჰეჯირება (რისკების შემცირება).
როგორ მუშაობს პარამეტრები? გამარტივებული ფორმით - მყიდველი იძენს შესაძლებლობას შეიძინოს 1 ათასი დოლარი 20 ათას რუბლად. ამ შემთხვევაში, მყიდველი ელოდება, რომ დოლარის ფასი გაცილებით მაღალი იქნება და მას შეეძლება საკმაოდ მომგებიანი შეძენა ოპციის ვადის ბოლოს. თუ ოფციონის ვადის ბოლოს 1000 დოლარი ღირს 30 ათასი რუბლი, ეს სხვაობა (10 ათასი რუბლი) გახდება მყიდველის მოგება (პრემიის ღირებულების გამოკლებით).
განსხვავება ფიუჩერსებსა და ვარიანტებს შორის
მნიშვნელოვანია გვესმოდეს განსხვავება ფიუჩერსებსა და ვარიანტებს შორის. ფუნდამენტური განსხვავება ამ ორ ინსტრუმენტს შორის არის ის, რომ ფიუჩერსების მყიდველი (ან გამყიდველი) იღებს ვალდებულებას გადაიხადოს და მიიღოს ამა თუ იმ საქონელი შეთანხმებულ ფასად. ოფციონის მფლობელს ასევე შეუძლია ამის გაკეთება, მაგრამ არ არის საჭირო. მაგრამ თუ ოფციონის მფლობელს სურს გამოიყენოს იგი, მაშინ გამყიდველი ვალდებულია შეასრულოს მიწოდება.
ფიუჩერსებით ვაჭრობის გამორჩეული თვისებაა როგორც გამყიდველის, ისე მყიდველის შესაძლებლობა თავისუფლად გავიდნენ ბაზრიდან.
ოფციონის მყიდველი არ იღებს ამ უფლებას უფასოდ, ის იხდის მას პრემიას (ეს ფასი არის მომავალში გარიგების დადების შესაძლებლობისთვის). ფიუჩერსების შეძენისას, მყიდველი სრულად ატარებს ხელშეკრულების უარყოფითი ფასის დინამიკის რისკს და ზარალის პოტენციური ზომა შეუზღუდავია.და თუ ოფციონის ფასმა აჩვენა უარყოფითი დინამიკა, მაშინ მისი მყიდველის რისკი შემოიფარგლება მხოლოდ პრემიის ოდენობით.
ოფციონები მოიცავს რისკების უფრო რთულ გაანგარიშებას და ოფციონის ფასი მოითხოვს გაანგარიშების სპეციალურ ტექნიკას. ამიტომ, ამ ინსტრუმენტს იყენებენ მხოლოდ პროფესიონალი ინვესტორები და ტრეიდერები.
