Payback კომპანიის ეკონომიკური საქმიანობის ეფექტურობის ამსახველი ერთ-ერთი მაჩვენებელია. იგი ახასიათებს ინვესტიციის კომპეტენტურად და წარმატებით გამოყენებას.
დაფარვის პერიოდის არსი
ეკონომიკური ანალიზის დროს არსებობს სხვადასხვა მიდგომები თანხის დაბრუნების პერიოდის დასადგენად. ეს მაჩვენებელი გამოიყენება როგორც შედარებითი ანალიზის ნაწილი, ყველაზე მომგებიანი ინვესტიციის ვარიანტის დასადგენად. უნდა აღინიშნოს, რომ ის მხოლოდ კომპლექსურ ანალიზში გამოიყენება, დაუშვებელია დაფარვის პერიოდის მიღება ეფექტურობის მთავარ პარამეტრად. დაფარვის პერიოდის პრიორიტეტად განსაზღვრა მხოლოდ მაშინ არის შესაძლებელი, თუ კომპანია ორიენტირებულია სწრაფი ინვესტიციის დაბრუნებაზე.
მეორეს მხრივ, ყველა სხვა თანაბარი, უპირატესობა ენიჭება იმ პროექტებს, რომლებსაც აქვთ უმოკლესი დაფარვის პერიოდი.
ნასესხები სახსრებით პროექტის განხორციელებისას მნიშვნელოვანია, რომ დაფარვის პერიოდი უფრო მოკლეა, ვიდრე გარე სესხების გამოყენების პერიოდი.
მაჩვენებელი პრიორიტეტულია, თუ ინვესტორისთვის მთავარია ინვესტიციის უსწრაფესი დაბრუნება, მაგალითად, გაკოტრებული საწარმოების ფინანსური აღდგენის გზების არჩევა.
დაფარვის პერიოდი ნიშნავს პერიოდს, რომლის განმავლობაში ანაზღაურდება კაპიტალი. ეს მიიღწევა დამატებითი შემოსავლის მიღების გზით (მაგალითად, უფრო ეფექტური აღჭურვილობის შემოღებისას) ან დაზოგვის საშუალებით (მაგალითად, ენერგოეფექტური წარმოების ხაზების შემოღებისას). თუ ჩვენ ვსაუბრობთ ქვეყანაზე, მაშინ კომპენსაცია ხდება ეროვნული შემოსავლის ზრდის გამო.
პრაქტიკაში, დაფარვის პერიოდი არის ის პერიოდი, რომლის განმავლობაშიც კომპანიის მოგება, კაპიტალური ინვესტიციებით უზრუნველყოფილი, უდრის ინვესტიციის ოდენობას. ეს შეიძლება იყოს განსხვავებული - თვე, წელი და ა.შ. მთავარია, რომ დაფარვის პერიოდი არ აღემატებოდეს სტანდარტულ მნიშვნელობებს. ისინი განსხვავდებიან კონკრეტული პროექტისა და ინდუსტრიის ფოკუსის მიხედვით. მაგალითად, საწარმოში აღჭურვილობის მოდერნიზაციისთვის ერთია მარეგულირებელი პერიოდი, ხოლო გზის მშენებლობისთვის - მეორე.
ანაზღაურების პერიოდის გაანგარიშება უნდა განხორციელდეს კაპიტალურ ინვესტიციებსა და მათგან მიღებულ ეფექტს შორის, აგრეთვე ფასების და სხვა ფაქტორების (ინფლაციური პროცესები, ენერგორესურსების ღირებულების ზრდა და სხვა) ცვლილებების გათვალისწინებით. ამ მიდგომის თანახმად, ანაზღაურების პერიოდი არის ის პერიოდი, რომლის შემდეგაც, განხილული ფასდაკლებით, ფულადი სახსრების პოზიტიური მოძრაობა (დისკონტირებული შემოსავალი) და უარყოფითი (ფასდაკლებული ინვესტიცია) გასწორდება.
დაფარვის პერიოდის გაანგარიშება
გამარტივებული ფორმით ანაზღაურების პერიოდი გამოითვლება კაპიტალის ინვესტიციების თანაფარდობა მათგან მოგებაზე. ამასთან, ეს მიდგომა არ ითვალისწინებს ინვესტიციის ხარჯების დროის შეფასებას. ეს იწვევს არასწორი, დაუფასებელი ანაზღაურების პერიოდს.
უფრო სწორია პროექტების საინვესტიციო მიმზიდველობის ანალიზი, ინფლაციური პროცესების, ინვესტიციის ალტერნატიული ვარიანტების, სესხის კაპიტალის მომსახურების საჭიროების გათვალისწინებით.
ამრიგად, ანაზღაურების პერიოდი ტოლია წლების რაოდენობის ჯამი, რომელიც წინ უსწრებდა ანაზღაურებას, ანაზღაურებადი წლის დასაწყისში უპასუხო ღირებულების თანაფარდობას ფულადი სახსრების მოძრაობასთან დაკავშირებით, დაფარვის წლის განმავლობაში. გაანგარიშების ალგორითმი ასეთია:
- დისკონტირებული ფულადი ნაკადის გაანგარიშება ფასდაკლების განაკვეთის საფუძველზე;
- დაგროვილი დისკონტირებული ფულადი ნაკადის გაანგარიშება, როგორც პროექტის ხარჯებისა და შემოსავლების ჯამი - იგი გამოითვლება პირველ პოზიტიურ მნიშვნელობამდე.
რჩება მხოლოდ მითითებული მნიშვნელობების ჩანაცვლება ფორმულაში.
