სავალუტო პოზიცია არის კომერციული ბანკის აქტივებისა და ვალდებულებების თანაფარდობა, რომელიც წარმოიშობა უცხოური ვალუტით სახსრებით ოპერაციების შესრულებისას. სავალუტო ოპერაციების განხორციელებისას არსებობს სავალუტო კურსის ცვლილებასთან დაკავშირებული რისკი. სავალუტო პოზიციის კომპეტენტური მენეჯმენტი საშუალებას იძლევა უზრუნველყოთ კომერციული ბანკის სტაბილურობა და თავიდან იქნას აცილებული სავალუტო რისკთან დაკავშირებული ზარალი.
სავალუტო პოზიციების სახეები
ცალკეული უცხოური ვალუტის მოთხოვნებისა და ვალდებულებების თანაფარდობიდან გამომდინარე, არსებობს:
- დახურული სავალუტო პოზიცია;
- ღია სავალუტო პოზიცია.
დახურული სავალუტო პოზიცია ყალიბდება მაშინ, როდესაც კონკრეტული ვალუტის მიმართ პრეტენზიები და ვალდებულებები თანაბარია, ამ შემთხვევაში რისკი არ წარმოიქმნება. ცალკეული უცხოური ვალუტის მიმართ მოთხოვნებისა და ვალდებულებების შეუსაბამობის შემთხვევაში, ფორმირდება ღია სავალუტო პოზიცია (OCP). ეს შეიძლება იყოს გრძელი ან მოკლე.
თუ ბანკის აქტივები რაოდენობრივად აღემატება მის ვალდებულებებს გარკვეულ ვალუტაში, მაშინ ჩნდება გრძელი ღია პოზიცია. როდესაც ვალდებულებები აღემატება აქტივებს, ყალიბდება მოკლე ORP.
მოდით განვიხილოთ განსხვავება გრძელსა და მოკლეს შორის პრაქტიკული მაგალითით. გახსნის დროს კომერციული ბანკის სავალუტო პოზიცია დაიხურა. დღის განმავლობაში კლიენტი აკეთებს 100000 ევროს ყიდვას დოლარში. ბაზრის გაცვლითი კურსი: 1 ევრო = 1, 1323 აშშ დოლარი. 100000 ევროს გაყიდვისას ბანკი მიიღებს 113,230 დოლარს. ოპერაციის შედეგად ჩამოყალიბდება მოკლე ღია კურსი ევროში და გრძელი ღია კურსი დოლარში. ამ სიტუაციაში კომერციულ ბანკს შეუძლია დახუროს სავალუტო პოზიცია რისკის გარეშე და მოგების გარეშე, ევროს იგივე კურსით ყიდვით. დავუშვათ, რომ ბანკმა შეძლო ევროს უფრო იაფი ყიდვა, მაგალითად, 1 ევრო = 1.0992 აშშ დოლარის კურსით. ამ შემთხვევაში, ბანკს არა მხოლოდ შეეძლება დახუროს სავალუტო პოზიცია, არამედ მიიღოს მოგებაც:
113,230 - 1,0992 × 100,000 = 3310 აშშ დოლარი
ღია სავალუტო პოზიციის რეგულირების მექანიზმები
ღია სავალუტო პოზიცია ყოველთვის ასოცირდება რისკთან. მისი უარყოფითი გავლენის შემცირების მიზნით, გამოიყენება ვალუტის პოზიციის რეგულირების ორი მეთოდი: ჰეჯირება და შეზღუდვა.
ჰეჯირება არის რეგულირების მეთოდი, რომელიც ქმნის კომპენსაციის სავალუტო პოზიციას. ეს მიდგომა აღწევს ერთი რისკის სრულად ან ნაწილობრივ კომპენსაციას სხვა სავალუტო რისკთან. ყველაზე ხშირად, ჰეჯირება გულისხმობს შესაბამისი ვალუტების ყიდვა-გაყიდვის ოპერაციების დაბალანსებას.
მაგალითად, გარკვეული ვალუტის ხანგრძლივი ORP ნიშნავს, რომ ამ ვალუტის ნასყიდობის მოცულობებს გადაჭარბებულია გაყიდვების მოცულობებზე. ამ შემთხვევაში აუცილებელია განსხვავება შეიტანოს კომერციული ბანკის მოთხოვნებსა და ვალდებულებებს შორის ამ ვალუტის გაყიდვის საბალანსო გარიგების დადების გზით. თუ ბანკს აქვს მოკლე ღია პოზიცია, მაშინ გარკვეული ვალუტის გაყიდვების მოცულობა აღემატება შესყიდვების მოცულობებს. ამ შემთხვევაში შესაძლებელია სავალუტო რისკის კომპენსაცია ამ ვალუტის დამატებით შესყიდვით.
შეზღუდვა არის რეგულირების მეთოდი, რომლის დროსაც კომერციული ბანკი ადგენს ლიმიტებს ღია გაცვლითი კურსით. სავალუტო პოზიციის ზომის შეზღუდვა შეიძლება დადგინდეს სავალდებულო ან ნებაყოფლობით.
რუსეთის ბანკის 2005 წლის 15 ივლისის No124-I ინსტრუქციის შესაბამისად (შესწორებული 2015 წლის 1 სექტემბერს), ყველა OCP– ის ჯამი არ უნდა აღემატებოდეს საკრედიტო დაწესებულების საკუთარი კაპიტალის 20% -ს. ხოლო გარკვეულ ვალუტაში ღია გაცვლითი კურსის ღირებულება არ უნდა აღემატებოდეს ბანკის საკუთარი კაპიტალის 10% -ს.
