საინვესტიციო პროექტის შეფასების არსი მდგომარეობს დღევანდელი ხარჯების და სამომავლო შემოსავლების ადეკვატურად განსაზღვრაში. ინვესტიციების ეფექტურობის გასაანალიზებლად გამოიყენება ინდიკატორთა სისტემა. გასათვალისწინებელია, რომ ინვესტიციის შესახებ გადაწყვეტილება მოცემულ მომენტში გამოიყენება, რაც ნიშნავს, რომ პროექტის ინდიკატორები უნდა გამოითვალოს მომავალში ფულის ღირებულების შემცირების გათვალისწინებით.
ინსტრუქციები
Ნაბიჯი 1
იმისათვის, რომ შეაფასოთ საინვესტიციო პროექტი, უნდა იცოდეთ ფასდაკლების დონე. ეს არის ის მაჩვენებელი, რომლის დროსაც ხდება ფულადი სახსრების შემოსავლების შემცირება დღევანდელ ღირებულებამდე. ფასდაკლების მაჩვენებელი გამოითვლება ინფლაციის მაჩვენებლის ჯამით, მინიმალური რეალური საპროცენტო განაკვეთით, რომლის მიღებაც სურს ინვესტორს და ასევე პროექტში ინვესტიციის რისკის დონეს.
ნაბიჯი 2
საინვესტიციო პროექტის ეფექტურობის ამსახველი ერთ-ერთი კრიტერიუმი არის წმინდა მიმდინარე ღირებულება (NPV). მისი გამოსათვლელად გამოიყენეთ შემდეგი ფორმულა:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - მე, სადაც
P არის ფულადი სახსრების მოძრაობა თითოეული პერიოდისთვის;
r არის ფასდაკლების პროცენტი;
I - საწყისი ინვესტიცია, ი - თანხების მიღების პერიოდების რაოდენობა.
თუ ეს მაჩვენებელი დადებით მნიშვნელობას მიიღებს, პროექტი მიიღება, რადგან ინვესტიცია გამოიღებს და ინვესტორს მოგებას მოუტანს. წმინდა ამჟამინდელი ღირებულების კრიტერიუმი გამოიყენება როგორც მთავარი, რადგან სხვადასხვა პროექტების NPV შეჯამება შეიძლება.
ნაბიჯი 3
საინვესტიციო პროექტის ანალიზისას უნდა გაანგარიშოთ შემოსავლის შიდა მაჩვენებელი (IRR). ეს არის ფასდაკლების განაკვეთის მნიშვნელობა, რომლის თანახმად NPV კრიტერიუმი ნულოვანია. ამ გაანგარიშების ეკონომიკური გაგება მდგომარეობს იმაში, რომ უკუგების შიდა მაჩვენებელი აჩვენებს მოცემულ პროექტთან დაკავშირებული ხარჯების იმ დონეს, რომელსაც ინვესტორი შეძლებს. მაგალითად, თუ პროექტი დაფინანსებულია სესხით, მაშინ საპროცენტო განაკვეთი ასახავს საპროცენტო განაკვეთის ზედა ზღვარს, რომლის გადაჭარბებაც პროექტს წამგებიანს ხდის. ამრიგად, თუ IRR უფრო მაღალია ვიდრე პროექტის განსახორციელებლად საჭირო კაპიტალის წყაროს ფასი, მაშინ იგი უნდა იქნას მიღებული, თუ უფრო დაბალია, იგი უარყოფილი უნდა იყოს. თუ IRR კრიტერიუმი ტოლია დაფინანსების წყაროს ფარდობითი ფასის, მაშინ ეს ნიშნავს, რომ პროექტი არც მომგებიანია და არც წამგებიანი. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, შიდა მოგების მაჩვენებელი სასაზღვრო მაჩვენებელია: თუ კაპიტალის ფარდობითი ფასი აღემატება მის ღირებულებას, მაშინ პროექტის განხორციელების შედეგად შეუძლებელი იქნება ინვესტიციის დაბრუნებისა და მათი დაბრუნების უზრუნველყოფა.
ნაბიჯი 4
გარდა ამისა, შეგიძლიათ გამოიყენოთ ინვესტიციის ანაზღაურება (IR) ინდექსი თქვენი ინვესტიციის შესრულების გასაზომად. იგი გამოითვლება შემდეგნაირად:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
ეს კრიტერიუმი არის წმინდა მიმდინარე ღირებულების მეთოდის შედეგი. თუ მომგებიანობის ინდექსი 1-ს გადააჭარბებს, პროექტი ეფექტურია, ინვესტიციები შემოსავალს მოუტანს ინვესტორს, თუ 1-ზე ქვემოთ - წამგებიანი. თუ IR = 1, მაშინ ინვესტიცია განხორციელდება, მაგრამ მოგება არ მოუტანს. წმინდა მიმდინარე ღირებულებისგან განსხვავებით, ეს მაჩვენებელი ფარდობითია. ის შეიძლება გამოყენებულ იქნას პროექტების შესაფასებლად, რომლებსაც აქვთ იგივე NPV.
